Iliustracija: Turtingi.lt
„Dolomitas“ parduodamas už 118 mln. eurų: kiek gali tekti Audriui Pikčiui ir Geraldui Statulevičiui?
Stambus Baltijos šalyse veikiantis dolomito gamintojas keičia savininką, tačiau 118 mln. eurų sandorio vertė nėra tas pats, kas pardavėjų asmeninės pajamos.
Britų statybinių medžiagų grupė „SigmaRoc“ susitarė įsigyti AB „Dolomitas“. Už pagrindinį verslą numatyta 110 mln. eurų, dar 8 mln. eurų – už su pagrindine veikla nesusijusį turtą. Bendra paskelbta sandorio vertė taip pasiekia 118 mln. eurų.
„Verslo žinios“, remdamosi Registrų centro duomenimis, nurodo, kad 51,45 proc. „Dolomito“ valdo bendrovė „Investicijų pasaulis“, siejama su Audriumi Pikčiu, o 48,55 proc. – su Geraldu Statulevičiumi siejama „Nuvis“. Jei visa paskelbta suma būtų paskirstyta vien pagal šias dalis, pirmosios teorinė dalis siektų apie 60,7 mln. eurų, antrosios – apie 57,3 mln. eurų.
Tai yra aritmetinis sandorio vertės paskirstymas tarp parduodančių bendrovių, o ne patvirtintos dviejų verslininkų asmeninės pajamos. Galutinį rezultatą keis sandorio koregavimai, mokesčiai, pardavėjų vidaus susitarimai ir tai, kad dalis kainos mokama akcijomis.
Kaip sudėta 118 mln. eurų kaina
Už pagrindinę „Dolomito“ veiklą „SigmaRoc“ numatė 90 mln. eurų grynaisiais ir 20 mln. eurų savo akcijomis. Pardavėjams turėtų būti išleista 13,33 mln. akcijų, sandoryje įvertintų po 129 pensus. Joms taikomas 12 mėnesių pardavimo apribojimas, todėl ši kainos dalis nėra tokia pati kaip laisvai panaudojami pinigai.
Dar 8 mln. eurų grynaisiais numatyti už nepagrindinį turtą, tarp kurio paminėta pramoninė žemė netoli Klaipėdos uosto. Taigi bendra grynųjų dalis sudaro 98 mln. eurų, o akcijų – 20 mln. eurų.
Sandorį planuojama užbaigti 2026 m. ketvirtąjį ketvirtį, gavus reikalingus reguliavimo institucijų sutikimus. Kol tai neįvyko, kalbame apie pasirašytą susitarimą, o ne jau galutinai atsiskaitytą pardavimą.
Kiek teoriškai sudaro kiekvieno pardavėjo dalis
Taikant tas pačias akcininkų proporcijas visoms kainos dalims, „Investicijų pasauliui“ teoriškai tektų apie 50,4 mln. eurų grynaisiais ir 10,3 mln. eurų vertės „SigmaRoc“ akcijų. „Nuvis“ dalis būtų apie 47,6 mln. eurų grynaisiais ir 9,7 mln. eurų akcijomis.
Tačiau 110 mln. eurų pagrindinio verslo kaina paskelbta be skolų ir grynųjų pinigų. Tokiuose sandoriuose galutinė mokėtina suma dažniausiai tikslinama pagal užbaigimo dienos balansą. Viešai taip pat nepaskelbta, kaip gautos lėšos bus išmokamos iš parduodančių bendrovių jų naudos gavėjams.
118 mln. eurų sandoris nėra 118 mln. eurų naujo asmeninio turto – tai vieno verslo aktyvo pakeitimas grynaisiais ir viešai prekiaujamomis akcijomis.
Kodėl pirkėjas sutiko mokėti tokią kainą
2025 m. „Dolomitas“ gavo 70,0 mln. eurų pajamų ir uždirbo 9,24 mln. eurų grynojo pelno. „SigmaRoc“ skelbia apie 18 mln. eurų EBITDA, tad 110 mln. eurų pagrindinio verslo vertė atitinka maždaug 6,1 karto metinę EBITDA. Tai nėra itin agresyvus daugiklis veikiančiai pramonės bendrovei, turinčiai žaliavų bazę ir eksporto rinkas.
Pirkėjui svarbus ne vien vienų metų pelnas. „Dolomitas“ per metus išgauna ir apdoroja apie 3,5 mln. tonų medžiagos, o patvirtintų išteklių turėtų pakakti maždaug 25 metams. „SigmaRoc“ dar mato galimybę išteklių laikotarpį pailginti apie 20 metų.
Kita vertus, 2025-ieji nebuvo rekordiniai: pajamos, EBITDA ir grynasis pelnas mažėjo. Pirkėjas moka už ilgalaikę poziciją Baltijos rinkoje, o pardavėjai dalį būsimo potencialo iškeičia į didelę grynųjų sumą ir nedidelį paketą biržoje kotiruojamoje grupėje.
Jei sandoris bus užbaigtas paskelbtomis sąlygomis, Pikčio ir Statulevičiaus kontroliuojamų bendrovių balansuose atsiras gerokai likvidesnis turtas. Tik po vėlesnių išmokų, mokesčių ir reinvestavimo sprendimų bus galima tiksliau vertinti, kiek ši operacija pakeitė jų asmeninį turtą.
Šaltiniai
